为了(le)让(ràng)自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的>

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托其通过(guò)二级(jí)市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不(bù)对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实和(hé)法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公司上述肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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